日台クロスボーダーETFが好成績を記録
日台間では、2025年9月に初のクロスボーダーETFがTWSEと東京証券取引所に相互上場し、顕著な成果を上げています。台湾に上場する「NEXT FUNDS – Nomura TOPIX Feeder ETF（台湾上場銘柄コード：009812）」は、上場以来、運用資産残高（AUM）と受益権口数が急速に拡大し、11月末時点でAUMは89％増を記録しました。これは、日本市場への投資機会を求める台湾の個人投資家の強い関心を示しています。
一方、日本の投資家も台湾のテクノロジー関連銘柄に高い投資意欲を見せています。日本に上場する「NEXT FUNDS TIP FactSet 台湾イノベイティブ・テクノロジー50指数連動型上場投信（日本上場銘柄コード：412A）」はAUMが410％増、「iFreeETF キャセイ台湾テックリーダー指数（TSEコード：413A）」はAUMが522％増と、いずれも力強い成長を遂げています。これは、両市場における投資家の相互関心の高さを明確に裏付けるものです。
連携強化と市場拡大への展望
TWSEは、日台の資産運用会社の対話を促進し、クロスボーダーETFの商品特性、投資家層、トレンドテーマ、運用・取引上の考慮事項について相互理解を深める支援を行いました。今回の訪日メンバーは、将来的な協力の可能性についても意見を交換し、より幅広い連携に向けた強固な基盤を構築しました。
東京での記者会見において、林取締役会長は、台湾市場と日本市場が産業構造や市場特性において高い相関性を持つことを強調しました。クロスボーダー連携は、日台の資本市場における商品ラインアップを拡充し、投資家により大きな戦略的投資価値をもたらすと述べています。また、アジアアセットマネジメントセンター推進室の胡則華COOがAAMCの目的と期待される効果を説明し、元大投信の劉宗聖会長が台湾のETF市場について概説しました。キャセイSITEからは、クロスボーダーETF設定に関する具体的な経験が共有されています。業界代表者らは、両市場の強みを活かし、投資家により包括的で多様な投資機会を提供することに期待を表明しました。
台湾ETF市場のハイライト
台湾のETF市場は、アジアで第3位の規模を誇ります。2025年11月時点で、運用資産総額（AUM）は2,356億米ドルに達し、中国と日本に次ぐ規模です（出所：ブルームバーグ）。国内外の株式ETF、債券ETF、レバレッジ型・インバース型ETF、コモディティETF、REIT、アクティブETF、マルチアセット（株式・債券バランス型）ETFなど、包括的な商品ラインアップを提供しています。
市場は急速に拡大しており、2025年10月時点のAUMは2,370億米ドルに達し、ETFが投資信託全体のAUMの66％超を占めています。また、2025年10月時点の台湾のETF受益者数（単純合計ベース）は1,580万人に達し、株式取引口座数（1,366万口座）を上回っています。浸透率は115.7％を記録し、台湾のETF市場AUMは2024年末の1,955億米ドルから2025年11月末までに20％超の成長を達成しました。
台湾株式ETFが市場成長を牽引しており、ETF投資家の75％が台湾株式ETFを保有しています（2025年10月時点）。台湾株式ETFのAUMは2025年に1,144億米ドルに達し、2025年10月時点で261億米ドル増加しています。台湾株式ETFはETF市場全体のAUMの50％以上を占め（2025年11月時点）、個人投資家の参加が旺盛で、ETFの売買代金は市場全体の売買代金の50％超を一貫して占めています。
「台湾ETF 2.0」として、金融監督管理委員会（FSC）が2024年末にアクティブETFとマルチアセットETFを認可し、政策主導の成長と完全なエコシステムの確立が進んでいます。2025年にはSITE 5社（アリアンツ、プルデンシャル、ブラックロック、J.P.モルガン、アライアンスバーンスタイン）が台湾のETF市場に新規参入し、2025年11月時点で計23社となりました。
TWSEは、FTSE、ブルームバーグ、ICE、MSCI、S&Pといった主要なグローバル指数プロバイダーと強固な国際連携を築き、関連するAUMは2,300億米ドルに達します（2025年9月19日時点）。また、効果的な投資家教育と積立投資プラン（RSP）を通じて、個人投資家の参加を拡大しています。ETF積立投資口座は2025年10月時点で216.9万口座に達し、台湾市場への投資家の定着が進んでいます。
TWSEは今後も、より幅広いクロスボーダー連携を推進し、主要な国際市場との結びつきをさらに深めていく方針です。商品の多様化、市場インフラの整備、海外機関投資家との継続的な対話を通じて、魅力的な投資環境の醸成を図り、台湾をアジアアセットマネジメントセンターとして確立するという目標に向けて、着実な進展を実現するでしょう。
コメント